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IPO日报:京沪高铁IPO要募307亿 大自然户外应收账

发布日期: 2020-04-20 01:07

  券商IPO承销业务“年末考”放榜:31家过会率100% 招商证券“夺魁”

  2019年全年,监管部门严把资本市场“入口关”,上市公司质量明显提升。在此背景下,IPO审核过会率逐渐提升,加之科创板迅速开闸,去年全年A股IPO融资额和数量均有大幅提升。

  作为公司首发上市的重要参与主体,2019年全年,共有51家券商参与到首发项目当中,其中31家券商的IPO承销项目实现全通关(项目过会率达100%)。招商证券在这方面尤为突出,保质保量,以13个IPO项目、100%过会率在众多实力强劲券商中成功“夺魁”。

  京沪高铁A股发行紧锣密鼓!1月2日晚间,京沪高铁发布正式的发行公告和招股说明书,确定发行价为4.88元/股,1月6日(下周一)申购,发行后摊薄市盈率为23.39倍。本次公开发行股票62.86亿股,预计募资306.74亿元,发行后公司总股本为491.06亿股。发行后京沪高铁(发行价)市值为2396.37亿元,市值在目前A股市场排名约30名。

  而此次募资307亿元,不仅高于上个月邮储银行的284亿元,更是A股史上第8大IPO募资额,也成为2010年7月农行发行以来最大规模IPO。此次IPO引入战略配售,战略投资者配售占将近一半,这些股票锁定12个月及以上;并且本次网下发行股票的70%,将锁定6个月。

  “发行价格的‘异常’应该是当晚定价公告被交易所拖延的主因。”上述接近京沪高铁IPO项目的知情人士表示,因为据此发行价格计算,则意味着京沪高铁的发行价格对应的市盈率达到了23.39倍,制约A股发行市场多年的23倍市盈率“红线”亦被其轻易突破。

  “京沪高铁应该是近年来非特殊情况之下首家突破23倍发行市盈率的非科创板企业,虽然突破的力度不大,但其象征意义是重大的。”上述接近京沪高铁IPO项目的知情人士坦言,虽然京沪高铁IPO发行一路“绿灯”,但此次定价突破“红线”或将并非特例,尤其是在证券法修法通过后,注册制即将全面铺开之时,非科创板企业的IPO发行环节全面变革的趋势已经呼之欲出。

  要选户外用品,迪卡侬是一个很好的选择。如今,一家为迪卡侬供货的企业要冲刺A股IPO。浙江大自然户外用品股份有限公司(以下简称大自然户外)日前披露了招股说明书,该公司主要生产充气床垫、睡袋等户外用品。从业绩来看,大自然户外属于营收10亿元规模以下企业。

  需要注意的是,大自然户外的应收账款较为集中,公司前五名应收账款客户余额占期末应收账款余额的比例超过了40%。2018年,大自然户外大额计提一客户的应收账款坏账。“应收账款比较大会导致资金周转缓慢,影响发行人营业收入和现金流。”上海新古律师事务所王怀涛律师表示,一般来说,应收账款也是发审委关注的焦点。2018年,大自然户外向California Innovations Inc(以下简称CII)销售箱包类产品并确认了收入和应收账款。

  在2017年IPO过会被否之后,山西壶化集团股份有限公司(以下简称壶化集团)如今卷土重来。2019年12月20日,证监会网站披露了壶化集团更新后的招股说明书申报稿(以下简称招股书(2019))。

  记者注意到,相较2017年过会时被质疑的盈利可持续性等问题,如今壶化集团的业绩在报告期内已有所改善。但是,壶化集团报告期内第一大客户销售数据、境外销售数据、2016年现金流量数据等均存在“打架”现象。此外,与2017年相比,壶化集团仍然存在较多的关联交易,甚至多家持股公司位列壶化集团的前五大客户之列。

  杰华生物于2001年在北美由中国留学生团队成立,是一家高科技跨国生物制药企业。主要利用其独创的蛋白技术平台,专注研究、开发、生产与销售治疗恶性肿瘤、病毒性疾病和自身免疫疾病的生物新药。在成立不到3年的时间,杰华生物已经开始对外向印度公司转让生物蛋白类药物生产技术。

  此次融资之后,杰华生物的投后估值约为27.3亿美元,是山东省的首家独角兽,截止2018年11月,杰华生物的销售额已达到6亿元,可贡献税收1亿元以上,创造了中国上市所有中外新药销售纪录。

  北京映翰通网络技术股份有限公司科创板IPO成功过会。映翰通本次IPO融资募集预计2.63亿元。募集资金的用途主要包括物联网通信产品升级项目、智能配电网状态监测系统升级项目、智能售货控制系统升级项目、研发中心建设项目、智能储罐远程监测(RTM)系统研发项目、智能车联网系统研发项目、补充流动资金。

  事实上,映翰通夸大自身技术能力引起了监管部门的注意,上交所在对该公司的四轮问询中都关注到了映翰通“世界性难题”表述及相关产品问题。要求公司说明“配电网小电流接地系统单相接地故障检测和定位”依据相关论文,将其作为“世界性难题”表述是否合理,是否能够确认世界范围内无其他主体利用相应技术解决该问题。对此,映翰通在回复第四轮问询中表示,不同的国家的电力系统的中性点接地方式不尽相同,公司产品主要针对小电流接地系统,因此将“世界性难题”更正为“行业难题”。

  回顾2019年的海外金融市场,欧美主要股指不断走高,但一级市场的IPO热情却有所消退,特别是市场对独角兽企业的追捧有所降温。根据金融数据服务商Dealogic数据显示,2019年全球股市IPO数量同比大幅减少约20%至1237宗,是近3年以来的最低水平;IPO募资总额同样创出近3年来的新低,为1888亿美元。

  而在美股市场,众多独角兽企业都选在2019年上市,仅在纳斯达克上市的明星独角兽企业就包括打车软件Lyf、健身连锁企业Peloton、视频会议企业Zoom等。不过,几家重量级独角兽企业上市都遭遇了滑铁卢,共享出行巨头的Uber和Lyft上市后股价表现不佳,上市以来的股价已经跌去近30%。

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